3 conclusiones de los resultados financieros publicados recientemente por Substack
Me emocione — muy emocionado – cuando descubrí que el esfuerzo de financiación colectiva de Substack daría como resultado la publicación de los resultados financieros.
Desafortunadamente, debido a las reglas y el tiempo de recaudación de fondos, Substack no está obligado a detallar sus finanzas para 2022 y, por lo tanto, el comenzar liberado datos duros para 2020 y 2021, así como algunas métricas específicas del usuario para el año pasado. Esto da una imagen interesante, aunque incompleta, de la salud de la empresa.
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Esperaba pasar algún tiempo esta mañana sopesando la moralidad de la elección de Substack de no compartir sus resultados auditados de 2022, pero Dan Primack clavó ese argumento esta mañana en Pro Rata. Como no puedo mejorar lo que dijo, podemos dejárselo a Axios y concentrarnos en el análisis de datos.
Entonces, para matar el tiempo mientras alimentamos nuestras resacas después del día de demostración de Y Combinator, echemos un vistazo al modelo de crecimiento de Substack (incluidos sus datos no financieros más recientes), reflexionemos sobre la salud financiera actual de la empresa y luego comparemos su próximo aumento de capital a sus necesidades potenciales de flujo de efectivo.
Será divertido. Piense en ello como un vistazo rápido a una presentación parcial de S-1, pero para una empresa de la Serie B. ¿Suena bien? ¡Trabajar!
Muchos datos, pero no suficientes
Puedes leer todos los resultados financieros publicados por Substack aquí en caso de que quieras jugar el juego.
Para empezar, tenga en cuenta que la empresa recaudó mucho dinero hasta 2021 invertir en su plataforma y ampliar su base de usuarios. Entonces, mientras observamos sus resultados hasta 2021, sería prudente recordar que la empresa se centró en el crecimiento en ese entonces. ¿Cómo funcionó?
El modelo de crecimiento de Substack es costoso, si es efectivo
Los ingresos brutos de Substack crecieron más del 400 % a $ 11,9 millones en 2021 desde $ 2,4 millones en 2020. Este es precisamente el tipo de expansión de alto perfil que los inversores de capital de riesgo quieren ver en una startup a través de su ciclo de inversión. La compañía había anunciado su masiva Serie B de $ 65 millones a principios de 2021, lo que significa que tenía acceso a ese dinero dentro del año.