3one4 Capital, impulsado por apuestas contrarias, recauda $ 200 millones en fondos

Los socios de 3one4 Capital, una firma de capital de riesgo de la India, participaron recientemente en un roadshow para recaudar un nuevo fondo. En dos meses y medio, en pleno deterioro de la economía mundial, habían obtenido $200 millones. Es el cuarto fondo insignia del fondo con sede en Bangalore, cuya cartera incluye cuatro startups unicornio.

El fondo, sexto en la general por 3one4 Capital, se suscribió en exceso por $ 250 millones, pero la compañía solo acepta $ 200 millones para mantenerse esbelta y disciplinada, dijo Pranav Pai, cofundador y socio de 3one4 Capital. La decisión de la empresa de limitar el tamaño del fondo es emblemática de sus opciones estratégicas, que la distinguen de otras empresas indias de capital de riesgo.

“Somos conocidos por dar buenos rendimientos. Nuestro rendimiento ha sido comparado con los fondos de mejor rendimiento de la industria. Por lo tanto, nos hicimos las preguntas difíciles: ¿podemos continuar nuestro rendimiento con un tamaño de fondo mayor? ¿Necesitamos tanto capital inicial? dijo Pai en una entrevista con TechCrunch.

En los últimos años, una ola de capitalistas de riesgo en la India ha recaudado fondos sin precedentes, lo que genera preocupación sobre la asignación responsable de este capital, especialmente para las empresas emergentes en etapa inicial. Los críticos cuestionan si hay suficientes empresas viables en el mercado indio para absorber y utilizar con eficacia inversiones tan grandes.

Pai, en la foto de arriba, dice que hay un amplio espacio para que más empresas indias busquen OPI, ya que el mercado nacional de OPI ha demostrado ser exitoso y estar bien regulado para los inversores institucionales. Anticipa una transformación del índice bursátil indio, con un número creciente de empresas de tecnología, aplicaciones, servicios, fintech y soluciones de pago incluidas en el índice.

A pesar de esto, Pai reconoce que el mercado indio aún tiene que realizar plenamente su potencial de fusiones y adquisiciones. Aunque ha habido un crecimiento en la actividad de fusiones y adquisiciones, que se ha multiplicado por tres o cuatro en los últimos cinco años, sigue estando por debajo de las expectativas. Para que el mercado indio prospere, Pai enfatiza la necesidad de un panorama de fusiones y adquisiciones más sólido.

Durante la última media década, muchas empresas indias de capital de riesgo han centrado su atención en las inversiones en etapa inicial. A pesar de esta mayor concentración, el mercado continúa dependiendo de los inversionistas internacionales para respaldar acuerdos a mediano plazo y en etapa de crecimiento, lo que destaca la necesidad de un mayor crecimiento en el ecosistema de capital de riesgo en la India. “Tenemos fondos mutuos y de capital muy exitosos. Esperamos que más de estas empresas lancen fondos dedicados para nuevas empresas indias”, dijo.

La mitad del capital del nuevo fondo de 3one4 proviene de inversores indios, otro aspecto que diferencia a la empresa de muchos de sus pares. Todos los bancos de importancia sistémica de la India y los cinco principales bancos locales por capitalización de mercado han invertido en el nuevo fondo. Ocho de los 10 principales operadores de fondos mutuos también son LP en el nuevo fondo, dijo Pai. “También estamos orgullosos de tener como LP a las principales empresas de dotaciones, soberanos y compañías de seguros a nivel mundial”, dijo.

“Queremos ser la firma líder de capital de riesgo de la India. Tenemos nuestra sede aquí, invertimos aquí (no queremos invertir en el sudeste asiático) y el tamaño y la estrategia de nuestro fondo están alineados con las oportunidades en la India. A medida que nuestras empresas se han hecho públicas a lo largo de los años, nos hemos dado cuenta de la importancia de que las principales instituciones de la India trabajen con nosotros para ayudar a construir estas empresas. Sería difícil si no tuviéramos bancos para ayudar a nuestros negocios con todo, desde la recaudación de ingresos hasta la nómina. Y los fondos mutuos son compradores, corredores de apuestas y creadores de mercado para las OPI y su compra de acciones le da al mercado un voto de confianza”, dijo.

3one4, que se enfoca en gran medida en la etapa inicial y en sectores como tecnología, medios y contenido directo al consumidor, fintech, tecnología profunda y SaaS y automatización empresarial, actualmente administra alrededor de $ 750 millones de AUM y su cartera incluye la HR la plataforma Darwinbox, el Neobank abierto centrado en los negocios, Neobank Jupiter centrado en el consumidor, Licious, una marca directa al consumidor que vende carne, las redes sociales locales Koo y Lokal, el servicio de entretenimiento Kuku FM, la fintech Raise Financial y la empresa de juegos Loco.

3one4 Capital se ha ganado una reputación por su enfoque contrario a la inversión, como lo demuestra su inversión inicial en Licious. Hace más de cinco años, la opinión predominante era que el mercado de la India, sensible a los precios, no pagaría una prima por entregar carne en línea. Sin embargo, Licious se ha convertido desde entonces en una de las marcas directas al consumidor más grandes del sur de Asia, con presencia en alrededor de dos docenas de ciudades de India.

Otro ejemplo de las audaces inversiones de 3one4 es Darwinbox, una apuesta realizada en un momento en que la mayoría de los inversores dudaban de la capacidad de las empresas indias de SaaS para expandirse internacionalmente o conseguir suficientes suscripciones comerciales locales.

El enfoque contrario de 3one4 Capital también se extiende a las inversiones que ha evitado deliberadamente. En 2021, en medio de un frenesí de actividad de inversión en el espacio criptográfico, casi todos los fondos en la India han estado buscando oportunidades y respaldando nuevas empresas criptográficas. Sin embargo, 3one4 Capital, después de una evaluación exhaustiva del sector, ha optado por no realizar ninguna inversión en criptomonedas.

La empresa, que emplea a 28 personas, también se enfoca en establecer nuevos estándares de transparencia y gobernanza para sí misma. Es el primer VC en ser signatario de UN PRECIO, decía. “Tenemos que señalar, comportarnos, actuar y mirar de cierta manera. Necesitamos ser como los fideicomisarios de las mejores instituciones del mundo, y entonces, y solo entonces, podemos decirles a los fundadores de nuestra cartera que así es como queremos construir las mejores empresas de su clase con ustedes”, dijo Pai.