5 inversores explican su mantra para las startups de Corea del Sur

la economia de corea del sur Este modelo se ha basado durante décadas en la fabricación orientada a la exportación operada por gigantescas empresas familiares. Un informe de 2015 de McKinsey explicó cómo el país necesitaría pequeñas empresas para poner a prueba un modelo innovador para la próxima fase de crecimiento económico. “La clave para fomentar tal innovación es una comunidad de empresas emergentes vibrante… Actualmente, la comunidad de empresas emergentes coreanas está muy por debajo de este ideal”, afirma el informe.

Los conglomerados de Corea del Sur como Samsung, LG y Hyundai todavía juegan un papel importante en el crecimiento económico principal de Corea; la mayoría de ellos han pasado de ser empresas centradas en la fabricación a empresas centradas en la tecnología.

Con los gigantes de Big Tech en Corea del Sur, el ecosistema de empresas emergentes del país ha crecido enormemente en comparación con 2014, al igual que las empresas emergentes en otros países asiáticos como China, India y los de Asia del sudeste.

En 2014, hubo eran solo 10 unicornios, incluidos Coupang, Naver, Kakao, Line (que se mudó a Japón) y compañías de juegos como Nexon y NC Soft, entre 29,561 nuevas empresas. A partir de 2022, Corea tenia 22 unicornioscon una valoración de 1 billón de won (alrededor de $744 millones), frente a los 18 unicornios en 2021. Puede que no parezca un gran salto desde 2014, pero el aumento en el número de unicornios es un testimonio del arduo trabajo de las nuevas empresas coreanas.

Después de que la reciente pandemia impulsara el auge de las startups a nivel mundial, las valoraciones de las startups en Corea del Sur se han disparado de manera poco realista, tal como lo han hecho a nivel mundial. En la actualidad, el panorama de financiación de empresas emergentes se ha reducido y las valoraciones se han desplomado en todo el mundo ante la incertidumbre de las condiciones macroeconómicas. La financiación de riesgo en Asia en el primer trimestre de 2023 disminuyó un 33 % con respecto al cuarto trimestre de 2023 y un 57 % con respecto al primer trimestre de 2022, según un informe de Crunchbase.

Hablamos con inversores seleccionados que invierten en el mercado de Corea del Sur para conocer sus predicciones para 2023, su estrategia de inversión, los sectores que les apasionan y más.

Todos los inversores con los que hablamos dijeron que prácticamente no hubo cambios en sus estrategias de inversión, pero la aprobación de la debida diligencia por parte de los comités se ha vuelto rigurosa.

«Hace mucho que se acabó la época de deslizar el dedo hacia la derecha en un trato, y el nivel de diligencia debida requerido también ha vuelto a los estándares históricos, tomando de tres a cuatro meses en lugar de tres a cuatro días», dijo Yeemin Chung, CEO de BRV. La gestión del capital.

Los inversionistas ahora aconsejan a los fundadores y ejecutivos de nuevas empresas que prioricen la rentabilidad sobre el crecimiento, amplíen su presencia y se preparen para mantenerse ágiles en medio de los temores de una posible recesión.

Y las nuevas empresas ahora están viendo caídas en las valoraciones en comparación con los dos años anteriores. Aún así, en cierto modo, es saludable porque «la gente lo aborda de manera más racional», según Han Kim, socio general de Alots Ventures.

«Creo que el entorno actual puede parecer un poco duro para los empresarios, pero en cierto modo les hace un favor a los fundadores que pueden trazar su trayectoria de crecimiento de manera realista», dijo Eunse Lee, fundador y socio gerente de 541. Venture.

Hablamos con:

• Han Kim, socio general, Altos Ventures
• Tim Chae, socio gerente, 500 Global
• JP Lee, director ejecutivo y socio gerente, SoftBank Ventures Asia
• Yeemin Chung, director gerente, BRV Capital Management
• Eunse Lee, fundadora y directora general de 541 Venture.

(Nota del editor: las siguientes encuestas se han editado por motivos de extensión y claridad. Estas respuestas se limitan estrictamente a Corea del Sur y no abarcan toda Asia).

Han Kim, socio general, Altos Ventures

Vemos una caída significativa en la financiación de capital de riesgo en el primer trimestre en Asia este año. ¿Cómo ha cambiado su estrategia de inversión de capital de riesgo con el estado del mercado?

Nuestra estrategia no ha cambiado mucho. Hemos estado invirtiendo más en nuestros negocios existentes desde la segunda mitad del año pasado, por lo que hay más dólares de inversión en total. Es un poco diferente de otros inversores. Creo que es porque algunos fondos no invierten mucho. [these days]. En cierto modo, tenemos más posibilidades de invertir más. (Pero estas no son nuevas empresas emergentes, sino empresas existentes en nuestra cartera). Por lo general, invertimos entre 1 y 10 mil millones de won ($ 750,000 y $ 7,5 millones) en nuevas empresas y, a veces, incluso invertimos hasta ‘hasta 100 mil millones de won ($ 75,5 millones) en carteras existentes.

¿Qué causó la financiación más baja en Asia desde 2021? ¿Y cree que la financiación de capital riesgo seguirá cayendo este año? ¿Cuál es su perspectiva para los volúmenes de financiación en Asia en 2023 y 2024?

Si miras los datos, incluye China. Creo que fue influenciado un poco por China. Los capitalistas de riesgo chinos se han enfrentado a algunas regulaciones de grandes empresas [investment], y ahora Estados Unidos también regula la inversión en empresas chinas. Hay muchas listas de control [for investment in China]. Supongo, pero al menos este año, creo que hasta que las tensiones entre Estados Unidos y China desaparezcan o se resuelvan, no será fácil recuperarse de esta atmósfera difícil.

¿En qué se diferencia la tendencia de inversión en Corea del Sur de la de otras regiones como Estados Unidos y Europa?

Ahora la tendencia es a la rentabilidad antes que al crecimiento. Creo que esta tendencia se está volviendo más prominente en Corea del Sur. En Estados Unidos prevaleció el crecimiento sobre la rentabilidad, pero ahora se ha convertido en beneficio más que en crecimiento, pero Estados Unidos tiene más margen de maniobra que Corea. En otras palabras, los inversores estadounidenses tienen más paciencia que los inversores de Corea del Sur.