Mayfield recaudó poco menos de $ 1 mil millones para evitar la exageración del unicornio

Navin ChaddhaEL inversionista legendario corriendo Fondo Mayfield, no quiere administrar un fondo de mil millones de dólares como muchos de sus pares. «Todos quieren ser Sequoia o A16z», dijo en una entrevista con TechCrunch. “Queremos ser quienes somos: simplemente copiar a alguien más es una estrategia para el desastre, una estrategia para el fracaso”.

“Podríamos haber recaudado $ 2 mil millones, pero ¿qué haremos si no lo creemos? ¿Solo se necesitan mil millones para ser llamado un fondo de riesgo unicornio? No existe tal necesidad”, dijo Chaddha.

Sin embargo, se acerca a montar un unicornio.

Mayfield Fund anunció hoy que ha recaudado un total de $955 millones en dos fondos de capital de riesgo: un Mayfield XVII de $580 millones, que apoyará a empresas semilla y Serie A, y un Mayfield Select III de $375 millones, que apoyará a empresas Serie B. El nuevo capital se produce después de que Mayfield haya invertido en más de 550 empresas a través de 120 OPI y 225 adquisiciones. Las principales inversiones incluyen Poshmark, que fue adquirida por Naver por 1200 millones de dólares; Biociencias de Mamut; Lyft; y SolarCity, que fue adquirida por Tesla.

A pesar de un aumento de capital, Chaddha dice que el enfoque de Mayfield no cambiará: todavía respaldan alrededor de 30 empresas por fondo y se apegan en gran medida a las nuevas empresas. La consistencia es parte de por qué él cree que no han perdido ningún LP en esta recaudación de fondos, a pesar de un sombrío contexto económico que está luchando por cerrar algunos capitalistas de riesgo. El par de fondos de hoy cerró en menos de un mes, con una asignación del 10% a nuevos LP.

El momento es el adecuado: Mayfield solo ha realizado seis inversiones en 2020. Menos de la mitad de 2023, Mayfield ya ha realizado seis este año, incluidas cuatro en empresas de inteligencia artificial. El capital, explica Chaddha, se utilizará para acelerar el ritmo de inversión de la empresa en un mercado más realista. También admite que Mayfield ha perdido muchas oportunidades debido a las altas valoraciones, pero está de acuerdo con eso.

Chaddha, que ha estado en la Lista Midas 15 veces (casi tantos años como los que dirigió el Fondo Mayfield), es exuberante pero de una manera tranquila y autoritaria. Una de las cosas que les pregunta a los fundadores en las primeras reuniones es dónde se ven a sí mismos dentro de diez años, me dice. «Si la respuesta es, estaré en mi tercera compañía, eso es un pase para Navin», dijo Chaddha. A Mayfield le gusta apoyar a los fundadores que piensan que su empresa será su último trabajo, dijo.

Si bien Chaddha describió una cultura en Mayfield de no querer perderse en «FOMO» y mantenerse disciplinado, la compañía claramente ha reaccionado a precios más altos y valoraciones más altas. El dúo de fondos de hoy es un 27 % más grande que el último par de fondos de Mayfield, anunciado en marzo de 2020, y un 82 % más que el par anterior.

Mayfield está asignando el 1% de las tarifas para ayudar a patrocinar a estudiantes de antecedentes históricamente pasados ​​por alto para obtener pasantías en empresas de tecnología. La compañía también tiene un programa de becas de verano. Ambos programas enfatizan la diversidad, pero la compañía todavía está rezagada, admite Chaddha. Mayfield aún no tiene una pareja femenina, por ejemplo. «Creo que la diversidad de edad, antecedentes y género es muy, muy importante. Pero al final del día, no puedes simplemente convertir a alguien en socio. Hemos estado atrasados ​​en los últimos años porque ha sido difícil», dijo. Mayfield planea contratar agresivamente durante los próximos dos años, incluso para al menos un nuevo rol de socio.

«La historia ha demostrado que cuando los mercados públicos están en su apogeo, los fondos de capital de riesgo funcionan peor», dijo Chaddha. “Cuando los mercados públicos están bajos e inviertes en esos años, el período en el que nos encontramos ahora, esos son los años dorados. Es hora de inclinarse hacia adelante.