A principios de este año escribimos que «la ronda de capital riesgo de 100 millones de dólares se está desvaneciendo». A menudo nuestras predicciones salen mal. Esta vez estábamos en el camino correcto.
De acuerdo a nuevos datos de PitchBookel mercado de capital de riesgo de EE. UU. continúa experimentando un impulso mediocre para inversiones de nueve cifras en empresas privadas, coloquialmente conocidas como «mega-rondas».
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En la primera mitad de 2023, PitchBook contó solo 108 megatorres en los Estados Unidos. Suponiendo que esta tasa se mantenga durante todo el año, estamos viendo un poco más de 200 transacciones de nueve cifras en los EE. UU. en 2023. Esta es una caída dramática de los niveles anteriores. Desde el cuarto trimestre de 2020 hasta el tercer trimestre de 2022, había más más de 100 megatorres registradas por trimestre. En 2021, el promedio fue de más de 200 por trimestre. Para ver tal vez 200 que año implica que la cantidad de nuevas empresas en etapa tardía que podrán recaudar una ronda del tamaño de una OPI se está desplomando.
Las rondas también son cada vez más pequeñas, con datos que indican que el tamaño promedio de las rondas de nueve cifras ha caído por debajo de la marca de $ 200 millones, excluyendo algunas rondas que no son acuerdos tradicionales de capital de riesgo, como la ronda masiva de OpenAI a principios de este año. Las megatorres más pequeñas y en menor número son una combinación difícil para los unicornios de todos los colores y tamaños.
Por supuesto, podríamos ver rondas de nueve cifras rebotando en otros mercados. Europa y Asia han visto una buena cantidad de acuerdos históricamente. Pero debido a que el mercado de capital de riesgo de EE. UU. es el más grande del mundo y una vez fue el actor más importante en la financiación de megatorres, donde va EE. UU., también lo hace el mundo.
Si los unicornios aquí están luchando por encontrar forraje en la cantidad a la que se han acostumbrado, es probable que otras nuevas empresas en todo el mundo sufran una escasez de capital similar.
En particular, PitchBook cree que «la necesidad de capital probablemente conducirá a un aumento en las megatorres a medida que avance el año» gracias a «la idea de que el agotamiento de los clientes potenciales de efectivo obligará a más de estas nuevas empresas a crecer en el entorno comercial más difícil». Todavía espera que las megatorres de todo el año lleguen a niveles significativamente reducidos con respecto a años anteriores.