Arrendamiento arriesgado: el héroe anónimo de las empresas emergentes de hardware que luchan por recaudar capital

Financiamiento global en febrero 2023 cayó 63% en comparación con el año anterior, con solo $ 18 mil millones en inversiones. Para las nuevas empresas de robótica, no ha mejorado: 2022 fue el segundo peor año de financiamiento en los últimos cinco años, y los números para 2023 apuntan en la misma dirección.

Este comportamiento de los inversores frente a la incertidumbre y la austeridad está justificado, especialmente cuando las empresas de hardware están gastando dinero en efectivo más rápido que SaaS. Por lo tanto, los fundadores de nuevas empresas de robótica y otras empresas con muchos equipos se preguntan si podrán cerrar su próxima ronda de financiación o si tendrán que recurrir a la adquisición.

Pero existe un término medio entre los préstamos costosos y la financiación de capital de riesgo que funciona especialmente bien para las nuevas empresas de hardware: el arrendamiento de alto riesgo.

Las nuevas empresas de hardware son más adecuadas que las empresas de software para este tipo de financiación porque tienen activos tangibles, lo que equilibra la naturaleza de alto riesgo de la industria con un pasivo.

Como director ejecutivo de una startup de robótica que recientemente obtuvo un acuerdo de arrendamiento de $10 millones, describiré los beneficios de este tipo de acuerdo para las empresas de hardware y cómo lograr un acuerdo ganador: ganar cuando cerrar un ciclo no es una opción.

¿Por qué los contratos de arrendamiento de alto riesgo son compatibles con las nuevas empresas de hardware?

A diferencia de algunos desarrolladores aquí y allá en SaaS, las empresas de hardware requieren investigación y desarrollo intensivos (I+D), gastos de capital (CapEx) y mano de obra para fabricar sus productos. Por lo tanto, no sorprende que la tasa de consumo de efectivo de este último sea más alta que dos veces y media superior a la anterior.

Las nuevas empresas de hardware intentan constantemente evitar la dilución cuando recaudan fondos debido a sus operaciones intensivas en capital. Por lo tanto, el arrendamiento de riesgo puede ser un alivio para los fundadores porque les brinda el dinero que necesitan por adelantado sin comprometer el patrimonio de su empresa.

En lugar de tomar una parte de las acciones o el capital de una empresa, el arrendamiento de alto riesgo considera los activos físicos de la empresa como pasivos para garantizar el préstamo, lo que facilita que las nuevas empresas lo obtengan. También es una inversión de menor riesgo y permite a la empresa retener el 100% de su propiedad.

Estos acuerdos funcionan como el arrendamiento de automóviles, donde el banco es técnicamente propietario del automóvil (el producto fabricado) mientras que la empresa emergente paga una cuota mensual para mantenerlo y, en la mayoría de los casos, operarlo como se desee. Los prestamistas suelen ser más flexibles con los términos de su acuerdo que otros prestamistas.

Más allá de evitar la dilución, el leasing teóricamente saca los equipos de una empresa de su activo fijo, lo que permite márgenes más eficientes en términos de rentabilidad.

El pequeño extra: potenciar los equipos como servicio

Con el arrendamiento de alto riesgo, una startup puede arrendar activos como equipos, bienes inmuebles o incluso propiedad intelectual de una empresa de arrendamiento especializada. Reciben los activos a cambio de una renta mensual a un plazo fijo, generalmente más corto que el financiamiento tradicional.