Esta desaceleración que sientes, en números
Es más que un sentimiento. Según los nuevos datos publicados por la firma de investigación Pitchbook y la Asociación Nacional de Capital de Riesgo, los capitalistas de riesgo están recaudando y desplegando mucho menos dinero que en los últimos años.
Lo que necesita saber: el número total de transacciones en los Estados Unidos cayó más del 25% entre el primer trimestre del año pasado y este año. Se cerraron menos de 3000 negocios entre principios de año y finales de marzo, lo que no suena tan mal hasta que te das cuenta de que las cosas no han sido tan lentas, comparativamente, desde 2018 (ver el gráfico a continuación).
El valor de los acuerdos de última etapa también cayó como una roca en el primer trimestre. Aunque es evidente por los titulares recientes que la era de «mega torre“Van y vengan (por ahora), otra cosa es leer que los valores de la etapa final cayeron por séptimo trimestre consecutivo a $ 11.6 mil millones, según Pitchbook y la NVCA. Ambos dicen que solo se construyeron 19 megatorres de última etapa en el primer trimestre de 2023, en comparación con 98 en el primer trimestre de 2022.
Como era de esperar, esta desaceleración, o cambio de tamaño, o como prefiera llamarlo, ha tenido efectos dominó. En el primer trimestre, según los hallazgos de la organización, la valoración mediana antes de la última etapa de la plata cayó un 16,9 % desde la cifra del año completo 2022 a $54 millones, mientras que la valoración mediana antes de la plata cayó más de $100 millones a $159. millón.
La industria está bajo presión por todos lados. Según los últimos datos, se cerraron 11.700 millones de dólares en 99 fondos de capital de riesgo en el primer trimestre de este año, la mayor parte de ese dinero recaudado por vehículos más grandes y la parte del león, al parecer, solo por NEA, que dijo en enero que cerró. en $6.2 mil millones de compromisos de capital en dos nuevos fondos. De hecho, mientras que solo dos fondos de capital de riesgo cerraron con $ 1 mil millones o más en los primeros tres meses de este año, el año pasado 36 fondos cerraron con más de $ 1 mil millones en compromisos.
Al mismo tiempo que obtienen menos compromisos de capital, las empresas de cartera de VC también se están quedando atrapadas en una especie de purgatorio de salida. Según NVCA y Pitchbook, solo se cerraron $ 5.8 mil millones en valor de salida en el primer trimestre, lo que aparentemente representa menos del 1% del valor total de salida generado en 2021 (fue un año récord, pero ay). Con la ventana de salida a bolsa bien cerrada -solo hubo 20 salidas a bolsa en el primer trimestre- «la presión sigue aumentando dentro del ecosistema», observan los autores de este último informe de «monitor de riesgo».
Para más información, estad atentos; la próxima semana, las organizaciones planean presentar muchos más datos. Mientras tanto, si desea echar un vistazo a algunos de estos números usted mismo, puede encontrarlos aquí.