Los capitalistas de riesgo que se unen a la carrera climática deberían asustarlo a plena luz del día
El capital riesgo como activo clase, es una industria de ganancias a corto plazo. La mayoría de los fondos tienen un ciclo de 10 años: dos años de inversiones iniciales; luego dos o tres años de creación de empresas e inversiones de seguimiento; después de eso, cinco o seis años de jugar con los dedos y esperar a que llegue el barco, y tal vez hacer una última apuesta por las empresas más prometedoras de la cartera del fondo.
Este modelo es parte de la tesis de inversión de un VC; también incluye de dónde provienen los posibles clientes potenciales de inversión (conocido como «abastecimiento»), así como la etapa de inversión (presemilla, semilla, serie A, etc.) y cualquier limitación geográfica, vertical o mercado de fondos. El ciclo de inversión se ha mantenido notablemente constante a lo largo de la historia del capital de riesgo: espere 10 años y los fondos invertidos (con suerte) se han multiplicado.
El resultado de estos ciclos de inversión es que el capital de riesgo está mejor posicionado para invertir en el tipo de empresas que se encuentran en un mercado dinámico, con un crecimiento predecible de usuarios e ingresos, y una liquidez algo evidente, ya sea por adquisición o salida a bolsa. Todo esto explica por qué las empresas basadas en suscripción, y especialmente las empresas de software de suscripción basadas en la nube, son tan adecuadas para las inversiones de capital de riesgo. Las empresas B2B SaaS que conocen el mercado, saben cómo aprovechar el crecimiento basado en datos y tienen un embudo claro de adquisición de clientes están lo más cerca posible de una apuesta segura.
Otra “apuesta segura” para los capitalistas de riesgo es cuando se puede predecir el futuro, aunque sea un poco. Los grandes cambios en la legislación son un ejemplo: crear software que ayude a las empresas a cumplir con algunas leyes probablemente se adoptarán pronto, y sabes que tienes una clientela garantizada. Otra apuesta infalible con base de usuarios garantizada: Mira la curva de población y darme cuenta de que hay muchas personas que están a punto de jubilarse y necesitan apoyo. Nada de esto es nuevo; Los capitalistas de riesgo han construido tesis especializadas en torno a este tipo de grandes movimientos.
A informe reciente de McKinsey sugiere que “la inversión en tecnologías climáticas continúa aumentando, desafiando los vientos en contra que han afectado a la mayoría de los mercados de capital”.
A los capitalistas de riesgo y fundadores les encanta hablar sobre cómo quieren hacer del mundo un lugar mejor. Es encantador y todo, y tal vez incluso cierto para algunos de ellos. Pero no se equivoque: el capital de riesgo es una clase de activo como cualquier otra, y los socios generales tienen una responsabilidad fiduciaria con sus socios limitados. Todos pueden estar de acuerdo en que es bueno hacer del mundo un lugar mejor, pero a menos que los inversionistas comiencen a ver un retorno de sus inversiones, esa inversión se reduce a un goteo muy rápidamente.