Cuando apareció por primera vez en escena hace una década, Notion Capital estaba listo para sacar provecho de la frase tan repetida: «El software se come el mundo». En particular, apuntó a lo que entonces se llamaba el espacio SaaS empresarial. Varios años después, capitalizó esa tesis, invirtiendo en más de 100 empresas emergentes.
Ahora está entrando en su siguiente fase, habiendo cerrado el cierre final de su nuevo fondo de 300 millones de euros (325,6 millones de dólares), el quinto, que cerró en su límite máximo.
La prueba del pudín está en comer, y la cartera de software de Notion sin duda se ha comido gran parte del mundo.
Tiene inversiones en CurrencyCloud, GoCardless, Paddle y Yulife en el Reino Unido, HeyJobs y Upvest en Alemania, Mews en la República Checa, Cobee en España, TestGorilla en los Países Bajos, Unbabel en Portugal y Workable en Grecia.
Fund Five también ha invertido anteriormente en Bound, DataOps, M3ter y Resistant AI, y el fondo de capital de riesgo planea realizar alrededor de 20 inversiones principales de la Serie A+ en total a partir de este fondo.
Además, hay una diferencia, posiblemente impulsada por el Brexit. Este fondo “Notion V” está denominado en euros y tiene su sede en Luxemburgo, lo que significa que se centrará cada vez más en inversiones paneuropeas.
La compañía también anunció tres promociones senior. pareja Itxaso del Palacio se convierte en socio general y Estefanía Opdam Y Kamil Mieczakowski pasará al compañero.
Del Palacio se unió a Notion en 2018 procedente de M12 (Microsoft Ventures), donde era socia inversora, y desde que se unió a Notion ha liderado inversiones en Bound, Cledara, Cobee y Yulife, entre otras.
Opdam y Mieczakowski también se unieron en 2018 y lideraron las inversiones en DataOps y Resistant AI.
Pero Stephen Chandler, socio gerente de Notion Capital, cree que el término «Empresa SaaS» ya no se ajusta a su propósito.
Me dijo: “Solíamos usar la palabra SAS exclusivamente para el enfoque, pero, para ser honesto, nuestro enfoque durante un tiempo fue más amplio que eso. SaaS ha evolucionado más allá de la capa de aplicación hacia la infraestructura, la nube híbrida, la computación perimetral, todo ese tipo de cosas. Pero también diferentes modelos de monetización. Ya no es solo un caso de software de suscripción. Vemos personas tomando una parte de los pagos, teniendo otras propuestas de financiación integradas, mercados. Todas estas cosas están en la timonera de Notion. Tendemos a usar el término «software empresarial» ahora, aunque a veces creo que es un poco aburrido. »
Agregó que “la estrategia sigue siendo esencialmente la misma. Seguimos enfocándonos en la Serie A, donde está nuestro punto dulce.
Dijo que Notion también pondrá pequeños cheques en negocios previos a la semilla: «Llegaremos literalmente a $ 50,000 en el negocio. Y luego aprovecharemos las oportunidades de crecimiento también».
¿Ve él una oportunidad con la IA generativa? «Donde vemos la oportunidad en nuestro tipo de misión es más un juego verticalizado. En particular, cuando una empresa tiene datos patentados que pueden aprovechar. Vemos algunas empresas realmente interesantes que emergen de eso. Y también amenazas, estoy seguro también.
También criticó a los inversionistas que saltaron a las nuevas empresas de inteligencia artificial cuando gran parte de la industria no está probada, y señaló la reciente inversión de $ 105 millones en Mistral: «Creo que ha habido un montón de exageraciones y cuando estoy empezando a ver que las empresas ganan 100 millones dólares antes de que lo encuentre un poco preocupante, para ser honesto. Te sientas y miras los nombres de las personas que han invertido y piensas, bueno, en realidad, incluso si el negocio es realmente exitoso, nunca ganarás dinero y eso realmente ?»
Él piensa que el «juego secundario» de la IA generativa depende mucho más de las grandes tecnologías: «Creo que los grandes liderarán y también creo que se convertirá en algo común con bastante rapidez».
Notion también ofrecerá un fondo de tercera oportunidad en 2024, inyectando capital adicional de seguimiento del crecimiento en los activos de capital de riesgo de mejor rendimiento de la compañía y otras compañías de software empresarial en etapa de crecimiento en Europa.
Entre los inversores del nuevo fondo se encuentran Cortes Capital LLC, KfW Capital y TNO. Los LP que regresaron incluyeron: British Patient Capital, Novo Holdings y RSJ.