Reliance del multimillonario Ambani es visto como el capo del comercio electrónico de India
El conglomerado indio Reliance está a punto de superar a Amazon y Flipkart, respaldado por Walmart, en la carrera por el mercado de comercio electrónico del país de $ 150 mil millones, proyectaron los analistas de Bernstein en un informe mordaz para los clientes esta semana, desafiando las opiniones predominantes de la industria que favorecen el mercado global establecido. centrales eléctricas.
La proyección de Bernstein se basa en un cuarteto de ventajas convincentes que creen que impulsarán a Reliance a la cima: una red minorista sólida, una red móvil expansiva, un ecosistema digital holístico y una «ventaja local» en un panorama de regulación notoriamente difícil. Estos factores deberían ayudar a Reliance a capturar la mayoría del mercado masivo de comercio electrónico a largo plazo, dijo la firma de gestión de patrimonio.
Reliance Retail, una subsidiaria de Reliance Industries, ya es una fuerza dominante y opera la cadena minorista más grande del país, con más de 18,000 tiendas. Bernstein ve la presencia física expansiva del conglomerado, reforzada por numerosas adquisiciones recientes de empresas minoristas enfocadas en el comercio electrónico, y una asociación con Meta para desarrollar una plataforma de comunicaciones para pequeñas empresas a través de WhatsApp Business como una formidable «brecha competitiva» para la India. central. El comercio electrónico aún representa menos del 10 % del comercio minorista general en la India.
Ecosistema Reliance Retail. (Imagen y análisis: Bernstein)
En contraste, Flipkart, que depende en gran medida de la categoría inalámbrica y móvil, que representa la mitad de las ventas de comercio electrónico de la India, enfrenta preocupaciones a medida que los envíos de teléfonos inteligentes del país se ralentizan. Además, la naturaleza de bajo margen de la categoría de teléfonos inteligentes requiere que tanto Flipkart como Amazon hagan crecer sus categorías de alto margen.
Para Amazon, la inversión recientemente prometida de $12,700 millones en Amazon Web Services en India sugiere un cambio de enfoque hacia los servicios en la nube en el mercado del sur de Asia. El informe de Bernstein revela que mientras que el negocio de la nube de Amazon está operando con pérdidas de solo $ 500,000 a $ 1 millón, la división de comercio electrónico perdió hasta $ 500 millones en India.
Además, Amazon está perdiendo terreno en categorías de alta recaudación como la moda. Mientras que Flipkart reclama una participación de mercado del 60% en este sector, Amazon captura solo el 20%. AJio de Reliance les pisa los talones, y ya asegura más del 15% del mercado de la moda, según Bernstein.
Bernstein valora el negocio de comercio electrónico de Reliance Retail en $ 36,4 mil millones, superando la valoración ajustada de $ 33 mil millones de Flipkart después de la división de PhonePe. La firma de gestión patrimonial valora Reliance Retail en 110.900 millones de dólares.
Podría decirse que el obstáculo más formidable al que se enfrentan Amazon y Flipkart es el complejo entorno normativo de la India. Las leyes locales impiden que estas empresas modelo de mercado posean, vendan y fijen directamente los precios de los productos. Por el contrario, el modelo basado en inventario de Reliance le permite enfrentar estos desafíos a través del control de inventario, la autonomía de precios y una mejor experiencia del cliente.
Prácticas comerciales y regulaciones de comercio electrónico en India (Imagen y análisis: Bernstein)
Bernstein también argumenta que el ecosistema de vendedores relativamente subdesarrollado de la India dificulta la ejecución de un modelo de mercado puro, uno que es responsable de más del 80% del valor bruto de los bienes de comercio electrónico en China. A pesar de esto, señalan, el modelo de terceros resulta victorioso en términos de profundidad de SKU y es más simple en China debido a la responsabilidad típica de los comerciantes por el cumplimiento a través de empresas de entrega urgente.